【研究报告内容摘要】
知识产权保护持续提升,捷成拟成立版权研究院根据2017-2019年政府工作报告,对知识产权的表述逐渐深化、细化,对于保护知识产权和促进社会创造力的关系认知越来越清晰。特别是,对于实行和健全侵权惩罚性赔偿制度一再强调,可见国家推动保护知识产权的决心,我们预期2020年两会将进一步讨论知识产权保护。
随着对网络视频版权保护的提升,我们认为最直接受益的公司是主要从事影视版权运营业务的捷成股份。公司在2019年报里也披露了未来设立针对影视版权设立版权研究院的战略规划。
图片版权领域相关受益公司为视觉中国。经过多年的摸索,视觉中国积累了较为成熟的图片版权确权及追踪维权技术。根据视觉中国公告,公司与人民网独家战略合作推出“人民视觉网”,扩大公司客户覆盖面的同时,一定程度上降低了公司的图片内容审核风险。
融媒体改革利好广电系,5g+4k+vr引领未来2019年工信部向移动、电信、联通及广电下发了5g牌照,开启了5g商用元年。我们认为,5g作为国家重点创新战略将在两会上受到强调,广电5g以及传媒领域5g+应用场景(超高清视频、vr/ar)均值得关注。
广电5g将为整个广电行业带来新一轮改革。2020年疫情期间,湖北省获得了宽带电视试点,湖南省落地国家级5g高新视频重点实验室。随着全国一网整合方案的出台,我们预计广电5g融媒体改革将为各地广电系统带来全新的发展机遇,受益公司主要有芒果超媒、华数传媒等。
2019年3月,由工业和信息化部、国家广播电视总局、中央广播电视总台联合印发的《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》提出,2022年,我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元,目前4k超高清领域值得关注的标的有新媒股份等。
随着虚拟现实产业生态的不断完善,硬件、软件、服务融合的盈利商业模式的不断成熟,2019年全球市场规模将超千亿元,国内市场规模超500亿元。我们认为,随着产业链的升级以及5g、云计算等技术的引入,虚拟现实的应用领域在未来将会更加多元。
投资建议:我们推荐投资者以5g+作为全年投资主线,持续布局4k/8k超高清及vr产业的投资机会。在超高清大屏领域,我们推荐关注新媒股份;在创新技术自主自控方面,推荐关注当虹科技;在广电5g融媒体改革方面,推荐关注芒果超媒;在知识产权保护方面,推荐关注捷成股份。

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